二季度經濟增長較首季度較弱。月度經濟增長高頻數據偏弱，消費數據相對平穩。物價數據方面，豬價、食品和服務類價格推動CPI逐月上行。5月CPI同比上漲2.7%，創15個月新高。對通脹的擔憂對市場產生影響。

二季度初時央行貨幣政策走向略有調整。央行發布《2019年第一季度中國貨幣政策執行報告》。貨幣政策邊際上不會更加寬松，也不會收緊，隨著防風險重要性上升，由穩定宏觀杠桿率轉向有序推進結構性去杠桿。個別中小銀行事件發生后，央行連續采取多種措施保持市場穩定，金融市場流動性十分充沛。季度內上海證券交易所發布《科創板首次公開發行股票發行與上市業務指南》，科創板正式宣布開板。

二季度中美貿易爭端加劇，美國對中國科技龍頭企業采取限制措施，市場風險偏好急劇下行，股票市場特別是科技股調整明顯。在G20大阪峰會舉行前，市場預期中美貿易爭端可能在雙方元首會晤背景下有所緩和，股票市場出現反彈。食品飲料等消費行業由于業績增長相對穩定性和A股納入全球指數后外資配置需求的雙重因素推動上漲顯著。債券市場方面，長期利率債受益于風險偏好下行和流動性寬松，收益率下行明顯。后續權益資產能否繼續走強有待經濟基本面數據的進一步驗證和中美貿易談判的實質性進展。

季度內權益資產以科技成長行業龍頭品種為主要配置方向。